عبارت [post_title] به فارسی: عنوان پست

نظر توسط: نیکلاس کراپلز، رئیس تحقیق و توسعه در مانترا

تا سال ۲۰۳۵، بازار دارایی‌های واقعی (RWA) انتظار می‌رود به بیش از ۶۰ تریلیون دلار برسد، در حالی که دارایی‌های واقعی سبز (green RWAs) موقعیت خوبی برای تبدیل شدن به یک زیرشاخه مهم در این حرکت جهانی در زنجیره بلاکچین دارند.

امروزه، دارایی‌های سبز توکنیزه شده هنوز کمتر از ۱٪ کل دارایی‌های اقلیمی و درصدی مشابه از دارایی‌های واقعی را نشان می‌دهند که در حال حاضر عمدتاً خزانه‌داری توکنیزه شده هستند.

با این حال، با افزایش ارزش کل دارایی‌های سبز و رشد نرخ توکنیزاسیون، بازار RWA سبز یک فرصت رشد استفاده‌نشده است.

پلتفرم‌هایی در حال ظهور برای توکنیزه میلیاردها اعتبار سبز

چارچوب‌های نظارتی سخت‌گیرانه اتحادیه اروپا که در راه است، قرار است در چند سال آینده تجارت جهانی کربن را به صورت نمایی افزایش دهد. در حالی که گلوگاه‌های عرضه و موانع تأییدیه همچنان وجود دارد — عمدتاً به دلیل نوپایی روش‌های پذیرفته شده و تنظیم شده توکنیزاسیون — چشم‌انداز دارایی‌های سبز برنامه‌پذیر در زنجیره، پروژه‌های زیرساختی بلندپروازانه بسیاری را به ویژه در بازارهای نوظهور الهام بخشیده است.

برای اثبات مفهوم، فقط کافی است به دیمیترا نگاه کنید که از بلاکچین و هوش مصنوعی برای کمک به کشاورزان کوچک برای افزایش بهره‌وری و ساخت سیستم‌های کشاورزی مقاوم‌تر استفاده می‌کند. تمرکز آنها بر تولید کاکائو در آمازون برزیل و پروژه‌های اعتبار کربن در مکزیک است. این پروژه‌ها این امکان را فراهم می‌کنند که مستقیماً در مزارع کوچک سرمایه‌گذاری شود و در نهایت تامین مالی پروژه و بازده تخمینی سالانه بین ۱۰٪ تا ۳۰٪ را فراهم می‌آورد.

خارج از کشاورزی، اما هنوز هم با تمرکز بر ایجاد یک دسته‌بندی برای خیر بیشتر و سبزتر، لیکوئیداستار قرار دارد. ایستگاه‌های راهنمای آن باتری‌ها را شارژ می‌کنند، امکان جابه‌جایی الکترونیکی را فراهم می‌آورند، آب جو را تولید می‌کنند، اتصال اینترنت را ارائه می‌دهند و میکرو دیتا سنترها را میزبانی می‌کنند. برای جوامع بدون برق، این یک جهش به سمت اکوسیستم‌های الکترون بدون سیم و پایدار است.

یک ایستگاه راهنمای لیکوئیداستار که سال گذشته در جامائیکا راه‌اندازی شد. منبع: لیکوئیداستار

در دهه آینده، نوآوری دیجیتال با حمایت از شفافیت مقررات، بهترین فرصت را به جامعه جهانی برای آشتی دادن اهداف اغلب ناسازگار پایداری و سودآوری خواهد داد.

در حالی که دارایی‌های سبز زمانی برای سرمایه‌گذاران سودمحور به دلیل روایت پیچیده محیط زیستی، اجتماعی و حکومتی دورافتاده محسوب می‌شد، نشانه‌هایی از «جوانه‌های سبز» در حرکت تازه شکل‌گرفته RWA سبز وجود دارد.

برخلاف همتایان وب ۲ خود، کارایی‌های بلاکچین به دارایی‌های سبز توکنیزه شده اجازه می‌دهد هم‌افزایی‌هایی ایجاد کنند که دارایی‌های اقلیمی قبلاً نامطلوب را به نوع جدیدی از دارایی‌های سودآور تبدیل می‌کند.

بازار قابل آدرس‌دهی RWA سبز چند تریلیون دلاری است

اعتبارهای کربن که از پروتکل کیوتو در اواخر دهه ۱۹۹۰ سرچشمه می‌گیرند، از طریق پروژه‌هایی مانند جنگلداری مجدد، انرژی‌های تجدیدپذیر، برداشت متان و بازسازی خاک، کاهش انتشار گازهای گلخانه‌ای را تشویق می‌کنند.

به طور خلاصه، هر اعتبار نمایانگر کاهش، اجتناب یا حذف یک تن CO₂ است. طرح‌های انطباقی مانند سیستم تجارت انتشار اتحادیه اروپا ابتدا بازار را هدایت کردند؛ این همان سیستم سقف و معامله برای مقررات زیست‌محیطی است که ممکن است شنیده باشید.

پس از کسب محبوبیت در دهه ۲۰۱۰ — به دلیل اهداف رو به افزایش پایداری شرکت‌ها — بازار داوطلبانه کربن (VCM) در حال شکل‌گیری است. این بازار ۱.۷ میلیارد دلار است و انتظار می‌رود طی ۱۰ سال آینده سالانه ۲۵٪ رشد کند. بازار حذف دی‌اکسید کربن (CDR) انتظار می‌رود تا سال ۲۰۵۰ به ۱.۲ تریلیون دلار برسد. طبق گزارش S&P Global، «اوراق قرضه پایدار» در سال ۲۰۲۴ هم‌اکنون ۱۱٪ بازار اوراق بدهی جهانی را تشکیل می‌دهند. «اوراق قرضه اقلیمی» یک اصطلاح قدیمی ESG است؛ با این حال، ابتکار اوراق قرضه اقلیمی مقدار تجمعی بخش سبز دارایی‌های آن را تا پایان ۲۰۲۴ به ۳.۵ تریلیون دلار برچسب زده است. گواهی‌های انرژی تجدیدپذیر (RECs) و اعتبارهای تنوع زیستی این اقتصاد را بیشتر توسعه می‌دهند.

به‌طور نمونه، تلاش CarbonHood برای توکنیزه کردن ۷۰ میلیارد دلار اعتبار کربن نشان می‌دهد که پذیرش گسترده هنوز در مراحل ابتدایی است. این رقم تنها ۳.۵٪ از یک دفتر دارایی دو تریلیون دلاری بزرگ‌تر را نشان می‌دهد.

زمان‌بندی حیاتی است

چرا حالا؟ در حالی که روایت ESG که معمولاً مورد انتقاد قرار می‌گیرد برای تخصیص سرمایه عملکرد ضعیفی داشت، این فرضیه کاملاً بی‌اطلاع نبود.

از سال ۲۰۲۸ به بعد، توافق پاریس (امضا شده در ۲۰۱۵) به صورت برنامه‌ریزی شده برای معرفی مقررات آب و هوایی بسیار سختگیرانه‌تر طراحی شده است. این محدودیت‌ها می‌توانند تقاضا برای اعتبارهای کربن و دارایی‌های انرژی سبز را افزایش دهند. هدف جهانی محدود کردن گرم شدن به ۱.۵ درجه سانتی‌گراد است، که کشورها باید سهمیه‌های تعیین‌شده ملی (NDCs) را برای کاهش انتشار گازها ارسال کنند.

مرتبط: بازار کربن با فناوری بلاکچین جهشی بزرگ می‌گیرد

این تعهدات به مرور زمان سخت‌تر خواهند شد، با اهداف زیست محیطی سختگیرانه‌تر که از ۲۰۲۸ تا ۲۰۳۰ به تدریج وارد مرحله اجرا می‌شوند. یک عامل کلیدی، ماده ۶ توافق پاریس است، خصوصاً ماده ۶.۴ که بازار جهانی خرید و فروش اعتبار کربن را ایجاد می‌کند. این مکانیزم که در COP26 نهایی شد، به کشورها و شرکت‌ها اجازه می‌دهد اعتبارها را برای دستیابی به NDCها خرید و فروش کنند و اجرای کامل آن تا سال ۲۰۲۸ انتظار می‌رود.

این می‌تواند تقاضا برای اعتبارهای کربن را به شکل قابل توجهی افزایش دهد، زیرا کشورهایی مانند چین (که هدف آن رسیدن به قله انتشار تا ۲۰۳۰ است) و هند (هدف کاهش ۴۵٪ شدت انتشار تا ۲۰۳۰) برای پر کردن شکاف‌ها بر اعتبارها تکیه خواهند کرد.

طرح هدف‌گذاری اقلیمی اتحادیه اروپا برای ۲۰۳۰ که به دنبال کاهش ۵۵٪ انتشار نسبت به سطوح ۱۹۹۰ است، همچنین فشار بر بازارهای انطباق سقف و معامله را افزایش می‌دهد و تقاضای قوی برای دارایی‌های انرژی سبز را تا آینده قابل پیش‌بینی بالا می‌برد.

با این حال، برای رسیدن به هدف ۱.۵ درجه سانتی‌گراد، انتشار گازهای جهانی باید هر سال ۷.۶٪ از ۲۰۲۰ تا ۲۰۳۰ کاهش یابد که نیازمند جهش سرمایه‌گذاری‌های سبز است. رشد انتظاری عظیم VCM مبتنی بر این است که بازارهای انطباق ممکن است به صدها میلیارد برسند، تحت تأثیر مقرراتی مانند مکانیسم تنظیم تعرفه کربن اتحادیه اروپا که برای ۲۰۲۶-۲۰۲۸ برنامه‌ریزی شده و واردات پرکربن را مالیات می‌کند.

دارایی‌های اقلیمی پایه (مانند اوراق قرضه و صندوق‌های قابل معامله در بورس موضوعی) که اکنون میلیاردها دارایی تحت مدیریت دارند، احتمالاً رشد نمایی خواهند داشت زیرا ترکیب سرمایه‌گذاری تغییر می‌کند. محدودیت‌های عرضه و مسائل تأیید می‌توانند این بازار را کند کنند، با این حال از طریق توکنیزاسیون مبتنی بر بلاکچین و تأیید، کارایی و شفافیت می‌توانند بهبود یابند.

خاورمیانه موقعیت خوبی برای تبدیل شدن به یک قدرت در دارایی‌های واقعی سبز دارد

بسته سیاست‌های وسایل نقلیه الکتریکی، پارک‌های خورشیدی و سامانه‌های ثبت مبتنی بر بلاکچین دولتی در این برنامه‌ها در منطقه باعث تسریع پذیرش می‌شود.

از طریق پذیرش وسایل نقلیه الکتریکی و ابتکارات اعتبار کربن، امارات متحده عربی و عربستان سعودی در حال پیشبرد تقاضا برای دارایی‌های سبز هستند. سیاست‌های EV امارات هدف گذاری ۵۰٪ وسایل نقلیه الکتریکی تا سال ۲۰۵۰ را دارد، در حالی که دبی هدف دارد تا سال ۲۰۲۷ ۱۰۰٪ تاکسی‌های دوستدار محیط زیست داشته باشد. ابتکار خالص صفر تا سال ۲۰۵۰ پروژه‌هایی مانند پارک‌های خورشیدی، شبکه‌های شارژ EV و اعتبارهای کربن توکنیزه شده را تشویق می‌کند تا سرمایه‌گذاری‌های پایدار و توسعه شهری دوستدار محیط زیست را تقویت کند. چشم‌انداز ۲۰۳۰ شامل ۵۰ هزار ایستگاه شارژ وسایل نقلیه الکتریکی تا سال ۲۰۲۵ است.

هر دو کشور در انرژی‌های تجدیدپذیر سرمایه‌گذاری می‌کنند. به پارک خورشیدی محمد بن راشد آل مکتوم دبی نگاه کنید که اخیراً به ظرفیت کلی ۳.۸۶ گیگاوات رسیده و هدف دارد تا پایان دهه به ۷.۲۶ گیگاوات برسد و همچنین کارخانه فلزات باتری وسایل نقلیه الکتریکی عربستان سعودی که تقاضای دارایی‌های سبز را بیشتر به حرکت درمی‌آورد. باز هم، فناوری بلاکچین این تلاش‌ها را از طریق سامانه‌های ثبت اعتبار کربن و توکنیزاسیون پشتیبانی می‌کند.

خود سازمان جاده‌ها و حمل‌ونقل (RTA) بسیاری از این تلاش‌ها را رهبری می‌کند. به طور خاص، RTA شرکت‌های تحویل را هدف قرار داده و تشویق به تعویض به دوچرخه‌های برقی کرده است که به شکل قابل توجهی انتشار کربن را کاهش می‌دهد. این ابتکاری است که Pyse را پیش می‌برد، شرکتی که وسایل نقلیه تحویل EV را جایگزین وسایل نقلیه تحویل با انتشار بالا می‌کند.

وزارت تغییرات آب و هوایی و محیط زیست امارات در حال توسعه یک سامانه ثبت اعتبار کربن ملی مبتنی بر بلاکچین برای تقویت شفافیت است و مراکز نوآوری مانند مرکز رمزنگاری DMCC دبی و مرکز مالی بازار جهانی ابوظبی نوآوری در توکنیزاسیون دارایی‌های زیست‌محیطی را ترویج می‌دهند.

این یک باد موافق قوی است.

هنوز در بازی توکنیزاسیون اوایل راه است

اگرچه فناوری بلاکچین می‌تواند به تسهیل انتقال به زیرساخت‌های مدرن سازگار با محیط زیست و ابتکارات دولتی پیشرو کمک کند، پذیرش همچنان عقب است.

کمیسیون اقتصادی و اجتماعی سازمان ملل متحد برای غرب آسیا اخیراً به علاقه‌مندی رو به رشد استفاده از فناوری بلاکچین برای گسترش انرژی پایدار و همچنین فناوری‌های مدیریت کربن و بازارهای کربن اشاره کرده است. تعداد کمی از پروژه‌های زیرساخت EV امارات و پروژه‌های انرژی پاک عربستان به صورت صریح از بلاکچین استفاده می‌کنند چون توسط ابهام مقرراتی و موانع فنی محدود شده‌اند. با این حال، با تمرکز دولت‌ها بر مقیاس بالا بردن این ابتکارات، نرخ استفاده از این فناوری باید طی چند سال آینده به سرعت بهبود یابد.

پیش‌بینی‌ها نشان می‌دهد بازار دارایی‌های سبز باید از اوج ۲.۱ تریلیون دلار در سال ۲۰۲۴ به ۵.۶ تریلیون دلار در سال‌های ۲۰۲۵ تا ۲۰۳۰ افزایش یابد تا فقط در مسیر رسیدن به حداقل نیازهای جهانی برای خالص صفر باقی بماند. این هزینه‌ها توسط مکانیزم‌هایی مانند ماده ۶.۴ و تقاضای رو به رشد برای مالکیت شفاف و جزئی دارایی‌هایی مانند اعتبارهای کربن و توکن‌های تنوع زیستی ایجاد می‌شود.

پتانسیل بلاکچین برای ساده‌سازی تأییدیه و نقدینگی واضح است. پذیرش گسترده به حل بخش‌بندی مقرراتی و رفع شکاف‌های زیرساختی وابسته است. علاوه بر این، آموزش مصرف‌کننده برای آوردن این محصولات به زنجیره و سپس به بازار ضروری است.

فناوری توکنیزاسیون برای دارایی‌های سبز آماده رشد است، اما بازار هنوز در «حالت جبران عقب‌ماندگی» است و بر همسویی سیاست‌ها و همکاری بخش خصوصی برای آزاد کردن پتانسیل چند تریلیون دلاری خود تکیه دارد.

نظر توسط: نیکلاس کراپلز، رئیس تحقیق و توسعه در مانترا.

این مقاله صرفاً برای مقاصد اطلاعاتی عمومی است و منظور از آن ارائه مشاوره حقوقی یا سرمایه‌گذاری نیست و نباید به عنوان چنین تلقی شود. دیدگاه‌ها، افکار و نظرات ارائه شده در اینجا تنها متعلق به نویسنده است و لزوماً بازتاب‌دهنده یا نمایانگر دیدگاه‌ها و نظرات کوین‌تلگراف نیست.